今日大盘振荡幅度加大，热点方面家电板块涨由居前，在德豪润达涨停的带动下，小天鹅A、美的电器、四川长虹等个股大幅上涨。

    产品结构优化仍然是主题词

    白电和小家电产品上，中高端和差异化产品比率上升仍然是主导趋势。5月冰箱市场与上月相比，多门冰箱零售量增长了120.41％；与去年同期相比，对开门冰箱的市场零售量份额增长了132.24％。07年5月对开门冰箱零售量所占份额为2.22%，而上年同期仅为1.39%，多门冰箱零售量所占份额为8.54%，而上年同期为7.25%，低端洗衣机产品则表现为加速退出市场。

    源泉和动力

    节能产品认证成为推动家电行业产品节能技术进步的源泉和动力。以家用电冰箱为例，在1999年3月实施节能产品认证以前，中国的家用电冰箱只有为数不多的几个型号能达到欧盟能效标识的Ａ级。到2001年底，达到欧盟Ａ级能耗水平的节能认证产品已占获证产品总数的25.58%。很多生产企业以节能评价指标为新产品的设计开发基准，普遍提高了我国家电产品的能效水平。

    相关政策支持

    去年中非合作论坛在北京召开，将对中非关系的长远发展产生深远影响。由于美国和欧洲对我国的家电产品出口设置不少贸易堡垒，因此非洲有望成为家电出口新的增长点，对家电行业构成大的利好。另外商务部颁布的《零售商供应商公平交易管理办法》于06年11月15日正式实施，其中明令禁止零售商收取“进场费”，这也将对家电厂家带来明显效益。还有即将实行的所得税下调，也将是重要的支持。

     相关行业成长性好

　　受益于消费升级、国际竞争力提升等因素，家电行业整体转暖，逐步走出低谷。由国家信息中心资源开发部主办的“2007首届中国洗衣机高峰论坛”中专家对洗衣机行业2007年的总体发展进行了预测。专家们认为，2007年国内洗衣机市场销售量将在1750万台至1800万台，与2006年相比增长4%至5%，基本维持目前增长速度。

　  政策导向明确

    内需政策导向明确，可支配收入稳步上升带动家电等耐用消费品的普及和更新换代：在国民经济持续高速增长的前提下，中国城镇和农村可支配收入未来有望保持较高速度增长。在国民收入分配体系向国家倾斜的过去20年，中国农村和城镇居民家庭可支配收入复合增长率分别达到12.48%和13.84%，略低于同期GDP复合增长率。在弱化投资驱动、提倡消费驱动经济增长的宏观政策下，城镇居民和农村居民家庭消费开支的可支配收入提升幅度必然抬高。

　　国内需求稳步上扬

   中国修订后的GDP增速一再超出政府和经济学界预期，中国连续多年的大幅度投资，对改善基础设施、增强基础工业实力的作用巨大，未来经济增长基础较好，预测中国经济维持景气高峰的一致性很强。持续高增长的经济基础提供家电消费市场充足的动力。

股票			涨幅				评估
代码	名称	现价	当天	5天	30天	120天	来源	评级	07年	08年	09年
002005	德豪润达	13.59	10.04%	16.80%	95.78%	130.50%	广发证券	持有	0.04	0.45
000418	小天鹅Ａ	14.62	8.46%
000527	美的电器	32.75	6.71%	-4.41%	-6.42%	254.64%	申银万国	买入	0.80	1.01	1.29
600839	四川长虹	9.79	4.15%	-4.42%	-14.32%	87.21%	国信证券	谨慎推荐	0.17	0.24	0.60
000909	数源科技	9.03	3.91%	-8.42%	-6.19%	98.93%
000651	格力电器	37.88	3.50%	-1.84%	-1.33%	98.66%	申银万国	增持	0.78	0.97	1.25
600690	青岛海尔	17.78	3.31%	1.25%	6.19%	79.22%	申银万国	增持	0.26	0.52	0.71
000016	深康佳Ａ	9.3	2.42%	3.92%	-2.38%	90.30%
600707	彩虹股份	6.4	1.91%	10.91%	5.63%	88.66%
600060	海信电器	11.59	1.31%	-4.57%	-10.50%	33.79%	联合证券	增持	0.25	0.41	0.53
600870	厦华电子	6.33	1.28%	-6.75%	-21.19%	32.23%	银河证券	中性	0.16	0.21	0.33
002032	苏 泊 尔	44.9	0.67%				平安证券	推荐	0.58	0.84	1.19

    格力电器（000651）：公司经过国内空调行业十几年的竞争洗礼，已经成为具有独特企业文化、运营模式的世界级名牌企业，相对其他企业，公司具有营销模式优势、品质优势、品牌优势，目前在国内市场与美的、青岛海尔处于相对寡头垄断地位，这些优势有利于其继续整合市场，提升国内空调市场集中度。

   

券商	时间	业绩预测				评级	查看文章
		2007年	2008年	2009年
平安证券	2007-08-14	1.13	1.52			推荐	查看文章
中信证券	2007-08-14	1.11	1.67	2.15		买入	查看文章
光大证券	2007-08-14	1.14	1.48	1.99		增持	查看文章
安信证券	2007-08-13	1.19	1.44			增持	查看文章

    美的电器（000527）：公司家用空调业务已在国内顺德、芜湖、武汉三地四厂形成了1,300万台的产能布局，地域辐射和规模优势进一步显现；已形成30亿元的年产值规模，位居国内品牌首位；12月份成功收购荣事达冰洗业务使得公司顺利切入冰箱、洗衣机行业，进一步完善了公司的白色大家电产业布局。

券商	时间	业绩预测				评级	查看文章
		2007年	2008年	2009年
银河证券	2007-07-20	0.62	0.78	0.94		推荐	查看文章
招商证券	2007-06-06					强烈推荐A	查看文章
中信证券	2007-06-04	1.74	2.09	2.77		买入	查看文章

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