昨日在青岛举行的建设银行股东特别大会审议批准了建行公开发行A股股票并在境内证券交易所上市的特别决议案。二级市场上，银行板块涨幅居前，兴业银行、华夏银行、招商银行等银行类个股纷纷上扬。

    中报业绩翻番

    截至今日，已有10家上市银行发布中报，深发展、招商银行、兴业银行均实现净利润同比翻番，浦发银行、工商银行、中国银行均在50%以上。权威分析人士指出，宏观经济向好是银行盈利大幅提升的强劲后盾，而上半年多重有利因素集中释放则直接带来了银行业绩高增长。

    中间业务爆发式增长

　　在传统利差收入之外，今年上半年受资本市场强劲上升势头的影响，银行相关中间业务如基金代销、银证通等呈现爆发式增长。工商银行中报显示，其2007年上半年手续费及佣金净收入同比上涨近一倍，其中理财业务项同比增长超过300%。而像招行此类在零售银行单项业务方面已经出现规模效应的亦有中间业务加速增长的趋势。招行中报显示，上半年其非利息净收入占比上升至15.97%，主要来源即为手续费及佣金净收入。

    银行业务成本低

　　银行业务包括商业银行业务与投资银行业务，都是高效益的行业，其主要成本为管理成本。假以3%的利差计算，仅贷款这一项，每年自动为国内银行增加近8500—9500亿元的利润，正常情况下银行业肯定是最最赚钱的行业。国内银行自身素质与经营管理效率提高潜力还很大。

　　息差收入仍是主要来源

　　仅从银行利润结构来看，目前息差收入仍是银行最主要的利润来源。虽然上半年央行两次上调一年期存贷款基准利率，使存贷款利差收窄至3.51%，但在银行大举放贷及连续加息之后，银行净息差收入呈现上升趋势。以招商银行为例，其2007年中期净利差就比2006年上升了0.33个百分点。刚刚公布中报的工商银行，其2007年中期净利差相比2006年亦上升0.22个百分点。

　　银行资产质量得到改善

    多数上市银行拨备覆盖率提升超过15%。中行、建行、招行不良贷款拨备覆盖率分别达到91.34%、82.2%、126.03%。银行对不良资产风险的抵御能力提高。2006年末，我国商业银行不良贷款总额12549.2亿元，不良贷款率7.1%，比去年初下降1.5个百分点。

     抗风险能力增强

　　 对比各行中报数据可以看到，今年上半年几乎所有银行的拨备覆盖率都有所提升。其中招商银行以169.97%的拨备覆盖位居榜首，浦发银行也已达到160%拨备覆盖的公司目标。对此国泰君安金融业分析师伍永刚认为，多提拨备只是拨备覆盖率上升的原因之一，有很多银行在拨备支出为负，但拨备覆盖率仍呈现上升，是因为贷款不良率快速下降。 

    招商银行（600036）：预计招商银行07年净利润126.47亿元，每股收益0.86元。招商银行作为一家在业务模式上先发优势地位已经确立，在规模和网点分布上领先，资产质量优良，成长性显著的现代化商业银行，其投资价值的长期提升前景十分明朗，维持对招商银行增持的评级。
 

    兴业银行（601166）：公司积极调整信贷结构，个人贷款占比不断提高。而且受资本市场景气的影响，公司的代理保险、代理基金等手续费用有较大增长，我们预计未来两年公司中间业务复合增长率为50%以上，公司的业务结构正在逐步改善。

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