大盘在冲击到5400点之后，开始做出高位休整之势，热点轮动速度加快，今日盘中农业板块表现优异，北海国发、香梨股份、荣华实业等个股大幅上涨。

    子行业林业板块期待转机出现

    林业板块共有三家上市公司：永安林业、吉林森工和景谷林业。三家公司总收入为10.55亿元，比去年同期增长了14.5％，高于同期GDP的增幅，同时远高于农业行业整体的涨幅，我们认为主要原因是受益于木材价格的上涨。由于砍伐限制以及产品结构等问题，林业公司增收不增效，毛利率略有下降，但幅度小于农业整体降幅。作为真正受益于农产品涨价的板块，我们认为随着这些公司林地的成熟、产品升级和成本控制的推进，未来存在一定的投资机会。

    渔业业绩大增

    目前国内上市公司中以海水渔业为主，淡水渔业只有洞庭水殖一家。五家上市公司上半年共实现收入10亿元，同比增长了20％，同时，毛利率下降了6个百分点，但是仍然达到了31％的水平，远远超过农业板块整体的毛利率水平。其中，海水渔业的毛利率为33％。随着人民生活水平的升高以及对健康的重视，相信未来海产品将会有很好的市场前景，继续看好海水养殖公司的发展。

    农业大环境依然较好

    我国农业的大环境仍然向好，国家对农业的支持力度不断加大，我国的农业行业政策环境日益转好。同时，随着我国经济发展，人们收入水平提高，带动消费升级，相关农产品的价格也不断走高，拥有相关自然和土地资源的相关公司将直接受益。随着支付能力增强，在解决温饱问题之后，人们日益关注食品的质量以及安全，重视品牌建设、严格控制产品质量和安全的大规模公司将长期受益。因此，我们看好农业行业中具有资源、管理优势的公司，这些公司将因为我国庞大的市场需求以及日益增加的支付能力而获得持续增长。

    生活品质提升带来机会

    随着我国经济发展，人们收入水平提高，带动生活品质提升，相关农产品的价格也不断走高，拥有相关自然和土地资源的相关公司将直接受益。随着支付能力增强，在解决温饱问题之后，人们日益关注食品的质量以及安全，重视品牌建设、严格控制产品质量和安全的大规模公司将长期受益。因此，我们看好农业行业中具有资源、管理以及品牌竞争优势的公司，这些公司将因为我国庞大的市场需求以及日益增加的支付能力而获得持续增长。

    价格平稳上升

    整体来看，农产品价格平稳向上，农产品批发综合指数一年来在124－136之间波动，“菜篮子”产品批发价格指数也是小幅波动向上。由于关系民生，我们预计农产品综合指数仍然将平稳增长，但是不排除个别产品价格随着市场状况变化，可能会大幅波动。

    荣华实业（600311）：公司是西部地区最大的玉米淀粉深加工企业，具备年产30万吨玉米淀粉的生产能力，受到国家重点扶持。玉米可以通过发酵生产乙醇，生产"玉米汽油"。公司是国家重点扶持的农业企业，享受一系列政策优惠。

　　香梨股份（600506）：公司于2000年被国家农业部等八个部委认定为“国家农业产业化重点龙头企业”。库尔勒香梨是一种珍稀水果，产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区，目前全球尚无成功引种的先例，形成了垄断性经营，被认为是世界上最佳的鲜食梨品种，被冠以“梨中之王”称号。

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