近期人民币持续的升值，已经创出历史新高，突破7.50关口，而相对的一些受益板块如航空运输、房地产业、证券业及银行业等在大盘下跌中却能呈现较强的抗跌走势。

    首先分析人民币升值对各行业的影响。人民币升值对具体行业及上市公司的影响各不相同。简单来说，能从人民币升值中享受到最大益处的是那些未来现金价值能大大提升的行业，尤其是那些“花的是美元、赚的是人民币”的行业，比如航空业。商业地产股也将受益不浅，出租房产的收益率会有变动，采用折现值计算其拥有的房地产价值会相应升高。由于人民币升值是个不断持续的过程，因此商业地产能成为人民币升值最大受益方之一。人民币升值将对原材料或设备依赖外国采购为主，或拥有高流动性人民币资产的行业是长期利好；对有大额美元外债的行业将产生一次性汇兑收益；但对以出口型为主的行业及产品国际定价的行业冲击较大。

    一、航空业受益匪浅

    航空公司主要以美元融资租赁或银团贷款的方式购买飞机，大量美元债务的存在使得航空公司将在本币升值过程中获益。人民币升值将使中国航空公司产生巨额的一次性汇兑收益，并带来外币净支出的减少，有利于国内主要航空公司短期内业绩明显提升。通过测算，人民币每升值1%，南航、东航和上海每股收益将分别提升0.029元、0.017元和0.028元。

    二、银行股

    自1997年亚洲金融危机以来，全球外资总量达到3450亿美元，估计三分之一流向中国，从新兴市场发展经验看，外资大量流入以后，资本市场都会出现一个疯狂上涨过程。人民币汇率上升，增加了资金吸引力，现在境外金融机构已经开始围猎A股市场，无论是从事于房地产等实业投资的资金，还是从事于期货、债券、股票等投资的资金，都将流入国内银行体系，对国内银行资产质量、资本金充足率、中间业务拓展、盈利模式等将产生积极影响。因此，银行股的投资吸引力将会大幅度上升。

    三、对房地产行业的影响更多的是概念性的

    事实上国内部分房地产价格的大幅上涨很大程度上就是由于国际上普遍预期人民币将出现升值，国际大量的投机资本通过投资房地产的形式进入中国造成的。从调研来看，外资基金操作人民币资产的操作手法与炒房还是有很大区别的，主要是以长线手法为主，将成为人民币资产升值的内生性动力。在人民币持续升值下投资地产的潜在需求将会长期存在从而获取双重投资收益：一、境外大量资金通过正式及非正式渠道涌入境内投资高档商业物业及高档商品住宅这些"热钱"已构成国内高端物业价格居高不下的有力支撑。二、由于GDP的高速增长、我国人口基数大、国内投资渠道相对狭窄等原因地产作为投资品种的属性已被国内居民认可人们将会日益看好房地产作为保值增值资产的良好属性。

　　四、钢铁造纸成本下降

　　钢铁行业对人民币升值最大的受益之处在于将降低其原材料的采购成本。在内地钢铁企业中,以铁矿石为主的原材料一般占到钢铁企业生产成本的30%--40%,而目前中国的现状是每年近50%的铁矿石依赖进口,当最近三年来国际铁矿石到岸价格持续大涨后,中国钢铁企业开始举步为艰。同样,我国的优质纸浆也依靠大量进口,因此人民币升值能直接降低这两大行业的生产成本,并直接构成中长线利好。

　　五、旅游行业面临机遇

　　目前中国的人均GDP已突破1000美元的临界点,最近几年旅游业也进入了高速成长期,其中出境游的增长更加迅猛,而随着人民币升值,将使境内居民出境旅游购物变得更加便宜,这对于那些从事该行业的旅游类上市公司来说意义重大。

    金融街（000402）：公司是北京市第一个大规模整体定向开发的金融功能区，已经吸引了众多金融公司和大型企业集团，包括9家全国性商业银行总部，58家中央直属企业，19家上市公司，38个中央部委机关及金融监管机构，属北京商业地产开发的龙头企业。商业地产受宏观调控压力较小，是宏观调控的“避风港”。

    浦发银行（600000）：公司是上海市金融控股平台的重要组成部分。上海市金融控股平台雏形已现，即新上海国际集团已成立，目前资产总规模约为2万亿元，公司资产规模占其中40%以上。未来上海金融控股的模式有两种选择方案：（1）集团混业，子公司分业经营；（2）以公司为基础整合其他公司。但不论选择哪一种方案，公司所拥有的资产规模，使公司必将是上海市金融控股平台的重要组成部分。

本文为顶点财经www.topcj.com原创，转载请注明出处和网址