07年1－8月，医药行业实现了全面的恢复性发展。销售收入、销售利润等各项经济指标开始全面回升，“医改”政策和需求加大的双重利好带动下医药板块也表现出色，健特生物、康恩贝和太极集团等个股走势强劲。

    政策指明发展方向

   07年相继出台的大量政策，以及十七大报告为医药行业的长期持续发展指明了方向，具有持续创新能力、产品具有优势的企业将受益。医药行业的创新开始得到政府和企业的广泛关注。医改方案、药价改革等政策仍存在较大的不确定性，但是基本的改革原则已经比较明确。全民医保是政府的目标；药价改革将在医改后推出。医改将增大药品市场1000亿元左右的规模；而药价将持续下降，但主要是压缩流通环节利润，不会影响生产企业。

    医药行业的快速增长是共识

　　07年1－9月，我国医药工业累计完成销售收入4163亿元，同比增长26.64%,增幅比06年提高了3.35个百分点；累计完成利润总额374亿元，同比增长49.74%,增幅比06年提高40.72个百分点。SFDA南方所预计，07年全年医药工业总产值将达6300亿元左右，同比增长17－18％。08年，随着整体宏观经济的持续向好以及医疗体制改革的不断深入，南方所预计08年医药工业总产值将达到7400－7600亿元，同比增长19－20％。

　　在现场的讨论中，医药企业代表纷纷发表了各自对08年的看法，虽然对于具体的增长速度存在一定的分歧，但是大部分代表对行业快速发展的基本判断表示认同。我们认为，经过行业的整顿之后，随着医改方案的出台，医药行业将经历一个快速发展的阶段。

    国家政策有利于医药行业的长期发展

　　07年前三季度，在《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》及《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》两个文件的指引下，国务院办公厅及其他相关部门相继出台了《中医药创新发展规划纲要》、《生物产业发展“十一五”规划》、《国家食品药品安全“十一五”规划》和《卫生事业发展“十一五”规划纲要》等政策文件，而且对行业发展提出了具体目标。例如，争取5-10个自主创新重要新药产业化，培育5家年销售收入超过百亿元生物医药大企业；培育20个产值超过10亿元的中药大品种，形成3家年销售收入超过100亿元的中药龙头企业。

    国内生物技术产业处于快速成长和上升期

　　截至2006年底，我国的生物制药企业已经发展到503家。2006年我国生物医药产业的销售收入为390亿元，占我国全部医药制造业销售收入的8.2%，低于全球生物医药产业在医药产业中11.4%的比例，说明我国的生物医药产业还刚刚起步，还有很大的发展空间。从2003年到2006年我国生物医药子行业的销售收入一直保持着两位数的增长，总资产从2000年的206亿元增加到2006年的525亿元，增加了154.85%。存在的问题在于行业集中度分散，无序竞争现象拉低行业整体利润；研发投入占营业收入的比例小，产品以跟踪型研发为主，在国际市场缺乏竞争力。

    康恩贝（600572）：公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。

    公司主导产品复方甘草浙贝氯化铵片和盐酸左氧氟沙星注射液、子公司杭州康恩贝的格列吡嗪缓释胶囊(唐贝克)、盐酸吡格列酮片、甲磺酸多沙唑嗪片(必亚欣)和佐力药业乌灵胶囊等产品均进入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》。

    太极集团（600129）：即使经历巨大的财务困境，主营和盈利水平依然稳健，说明公司在品牌、营销、规模和管理上有很大优势。.随着担保问题的解决、资产的盘活和对下属子公司管理的加强，公司将进入快速发展轨道。土地、股权及资产价值远远超过了股票的市值，存在价值低估。

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