在大盘这波连续调整当中，有色金属板块的调整幅度排名居前几位，面对市场上一些超跌个股开始强劲反弹，有色金属也开始呈现出上涨趋势，今日在川投能源涨停的刺激下，包头铝业和中国铝业等个股大幅上升。

    矿业并购再次成为市场焦点

    近几年全球矿业的并购大幅升温，主要原因在于：一方面是行业持续的高景气度带来了丰厚的现金流，为矿业并购热提供了可能。另一方面是相较于自有矿山的勘探与开发，收购已成熟经营的矿山企业对公司来说更加具有经济价值与时效性；全球矿业的并购热具有十分重要的意义。矿业的并购与整合，直接提高行业的集中度，增加了企业定价权；同时，并购的浪潮也说明了全球矿业资源的紧缺，价格的支撑更为强劲。

    锌市场反弹可期

    11月22日，LME和SHFE锌价分别在探及$2150和￥16100后出现大幅逆转，我们相信锌价的阶段性底部已经探明。锌市场在经历了前期的过度恐慌后，后市反弹可期。其实锌价并非没有支撑因素，只是在相对疲弱的市况中，利多因素往往被市场所忽略。从中期看，因行业调控将带来产业结构的优化，行业竞争力将得到提升；从长期看，锌资源储量的动态开采年限较低，凸现锌资源的稀缺性；国家资源战略也将为锌资源不被廉价攫取提供有效保障。

    基本金属的景气周期尚未结束

    金属价格的牛市的起因源于供需关系的紧张，以及货币流动性的充裕。当前供需的矛盾仅出现了部分的缓和，而流动性的问题还没有根治，即牛市的根基并未动摇。在此背景下，新一轮资产的重估、资源性商品的价格却在持续的上涨，出现全球性的通膨现象也不断的增强。考虑到以上因素，我们认为金属的价格依然有望站在高位；

    出现快速升值

　　在行业的景气周期中，收购兼并活动频繁发生，行业公司资产也由此出现快速升值。当前A股市场中有色金属公司从事资本运作活动相当积极，整体兼并收购、新的矿源勘探开发、融资扩充产能，以及央企的整体上市等活动十分积极，诸多事件铺就了一系列投资机遇在前方；

    包头铝业（600472）：国内唯一一家铝材与铝合金收入占比超过50%的电解铝上市公司。作为国内最大的A356铸造用铝合金和稀土电工圆铝杆生产企业，随着以汽车制造业为主的交通运输业和电力行业对铝的消费的增长，对公司来讲存在着较好的发展机遇。随着我国未来几年城市化进程和工业化的加速，我国电解铝消费也将持续增长。随着原材料制造业和装备制造业特别是汽车、包装、电力等行业对铝的需求快速增长将直接刺激我国铝工业的持续发展。

    云南铜业（000878）：公司未来资源自给量将不断增长，受进口铜矿价格影响将越来越小，公司的盈利能力将会得到保障；二是公司产能不断扩大，到2009年公司电铜产能将达到70万吨；三是公司将实现跨地区、国际化发展，通过在赤峰地区建设10万吨电铜公司，逐步实现国内跨地区资源整合，而云铜集团将通过投资等渠道增加国内外铜矿资源储量，陆续注入到上市公司，从而实现公司的国际化发展；四是产业链将逐步完善，中铝公司的介入将加快公司产业链完善的步伐，从而使公司成为真正的产业链完善的铜业公司。

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