反观我国，人均国民生产总值已经超过一千美元，发达地区和一些特大型城市的人均GDP则接近或超过五千美元，离国际经验数据显示的也并不遥远。相对应的是，我国特大城市正是传媒业相对集中的区域，故行业分析师预计，在未来数十年内，传媒产业将逐步步入一个发展的黄金时期。

　　这也得到了数据的佐证。2006年我国传媒产业总产值达到了4236亿元,占到当年GDP的2.1%。而据统计，当前国内传媒类上市公司总市值占A股总市值的比重仅为0.4%，传媒产业在资本市场上的地位与其在国民经济中的地位是极为不匹配的。因此，鼓励更多的传媒公司踏入资本市场也是十分必要的，资产证券化的趋势将提速，从而提升了业内人士对传媒股未来股价上涨的积极预期。

　　资产重组提升股价空间

　　而对于证券市场来说，资产证券化其实有两个路径，第一是借壳上市或IPO的直接上市路径，其中电广传媒、出版传媒、中视传媒、歌华传媒是IPO，而广电网络、赛迪传媒、新华传媒、华闻传媒、博瑞传媒则是借壳而来。东方明珠的传媒业务则来得有点曲折，是自身的业务转型所为。

　　第二种是已借壳上市或IPO的上市公司还通过收购传媒资产，使得未上市的传媒资产进入上市公司，从而达到资产证券化的目的。通过这种方式，将赋予市场对已上市传媒股外延式扩张的预期，从而带来极强的业绩增长动能。

　　反观当前A股市场，外延式收购的资产证券化之路不仅仅成为上市公司新的利润增长点，而且还为二级市场提供了极大的估值溢价预期。

　　前期新华传媒就发布公告称，将对新民传媒广告公司增资5013万元，从而成为其第一大股东，将合并其财务报表。此外，歌华有线日前也发布公告称，公司拟以现金方式出资2700万元(占最近一期经审计净资产的0.81%)购买北京数码视讯科技股份有限公司新增股本200万股，此项增资不仅仅可以获得新的利润增长点，而且还赋予歌华有线进军新传媒的新题材催化剂。

　　重点关注两类传媒股

　　近期在大盘反复探底过程中，传媒板块却整体走强，我们认为该板块的强势仍有望延续。为此，在实际操作中建议投资者关注两类传媒股，一是增长势头强劲的传媒业务股，目前主要是拥有广告业务的上市公司，包括中视传媒、新华传媒、*ST北巴等品种。

　　二是基本面略有低估的品种，主要指的是广电网络该公司是覆盖全陕西的有线网络运营商。有线网络目前网络覆盖700万户，公司目前用户约350万用户，用户收费率约85%。而当前公司股本2.08亿，总市值60多亿元。而其可比公司歌华有线总股本10.6亿，总市值284亿元。可以认为，这两家公司估值上巨大差异不能用区域性差异来简单解释，可以认为广电网络的价值存在明显低估，建议投资者低吸持有。

　　中视传媒（600088）：考虑到估值水平趋向合理，而在文化体制改革加速的大背景下，公司作为央视旗下唯一的上市公司和稀缺资源（CCTV-10和CCTV高清频道）的经营者，兼具交易和长期投资价值。