随着中国铝业与美国铝业周五宣布已经收购力拓股份有限公司12%的股权，今日中国铝业快速冲击涨停，带动了整个有色金属板块大幅上扬，百利电气、锡业股份和焦作万方等有色金属股涨幅居前。

　　黄金牛市仍将持续

　　随着“次债”危机的深入，以及全球金融市场的持续动荡，今年来金价持续创出历史新高，当月涨幅达11.4％。2007年黄金和白银价格已分别上涨了43.6％和27.8％。以下因素均有利于金价进一步走高：1）美元进一步贬值；2）包括美国、欧盟、日本和中国等在内，全球主要经济体通货膨胀水平近期呈上升趋势；3）投机资金对黄金的追捧仍在持续，投资需求稳步增加；4）全球矿产金产量增长缓慢，央行售金较为节制；5）生产商对冲保持下降。

　　铝价有望进一步上涨

　　目前停产的国内原铝产能已近100万吨，每月影响产量约占国内总产量的7％。由于近期实施“煤电联动”的可能性较小，加上正值春运期间，预计电力供应紧张的状况将至少会持续到1季度末，并可能带来更大范围的停产。因此，近期国内铝价仍有望进一步上涨。

　　有色金属消费增长加速

　　2007年中国有色金属消费增长加速。建筑、交通运输和电力等主要有色金属消费领域再次成为消费增长的重要推动力。其中，2007年中国原铝表观消费为增长41.9％，超过当年原铝产量35.5％的增速。另外，2007年国内精铜表观消费增加25.0％，也大大高于2006年16.8％的增幅。

　　题材依旧丰富

　　08年资源、注入、估值、加工、治理一个也不能少。07年前三季度的大幅上涨和第四季度的大幅下跌皆因对资源和注入的追捧而忽略了估值的约束和治理的风险，同时深加工公司因没有资源注入受到市场冷落。08年对于资源股的投资在重视资源和注入的情况下，对于估值和治理也会给予足够的重视，只有将资源转换为业绩的公司才是真正有价值的公司，对于深加工公司，尤其是具有市场垄断和技术优势的公司，将会因业绩增长的持续性受到投资者的重视。

    中国铝业（601600）：中国规模最大的氧化铝及原铝运营商，主要业务为铝土矿开采，氧化铝、原铝的生产和销售。公司氧化铝板块包括氧化铝关联产品（即冶金级氧化铝、化学品氧化铝以及镓）的生产销售；公司原铝板块包括原铝关联产品（即原铝产品，包括铝锭及其他原铝产品）以及炭素产品的生产和销售。

    焦作万方（000612）：公司作为我国重要的铝产品生产基地，在国内同行业中占有重要的地位，“WF”牌铝锭是我国在伦敦金属交易所的注册品牌产品之一。公司主营电解铝,生产销售形势良好;公司最大股东中国铝业主要产品为氧化铝，双方在产品上形成上下游关系，双方已就氧化铝产品签署长期合同，如此则公司在保持原料稳定供应及生产成本控制上取得明显效果，公司铝产品毛利率较去年大幅提高;同时公司正在抓紧发展铝合金项目，努力提高产品的竞争力。

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