近期，券商利好不断，先是事关券商规范创新发展的两条例发布，随后是券商IPO及资产管理业务开始提速，可见，随着券商三年综合治理的圆满成功，证券行业已开始进入一个新的发展阶段，这不仅体现在证券公司的实力和业绩得到了大幅提升，而且整个行业的基础性制度建设也有了较大完善。
制度建设日益完善
在券商资本实力大幅提高的同时，整个行业的基础性制度建设也在日益完善。首先是《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》两条例的颁布，对证券公司的公司治理和合规制度建设，具有重要的指导作用。在明确了监管思路后，《关于证券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有关问题的规定》发布则为券商上市指明了方向，券商IPO进入高潮阶段，多家券商积极备战IPO，随着越来越多的券商在A股上市，券商板块将成为A股市场一个举足轻重的板块。与此同时，券商的资产管理业务也开始提速，《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》和《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》两细则的发布表明证券公司资产管理项下定向资产管理和集合资产管理两项业务进入常规发展的新起点。
创新点亮预期
创新业务的推出将可能成为券商业绩的新驱动因素。经过两年的准备，股指期货、融资融券等创新业务已经离券商越来越近。随着股指期货、融资融券、备兑权证的推出，以及直投业务试点的扩大和资产管理业务进入常规发展阶段，券商的收入来源将日益多元化、业绩的稳定性有望逐步增强。
资产管理业务进入常规阶段
中国资产管理市场的需求及规模增长潜力巨大，券商凭借其投资研究的实力和长期以来对市场的关注在资产管理领域中具有独特优势。目前国内已有58家证券公司取得证券资产管理业务许可，但实际开展业务的只有24家，我们认为随着资产管理业务的开展进入常规阶段，券商有望在此项业务上获得加速发展。
| 股票 |
涨幅 |
评估 |
| 代码 |
名称 |
现价 |
当天 |
5天 |
30天 |
120天 |
来源 |
评级 |
07年 |
08年 |
09年 |
| 600837 |
海通证券 |
26.94 |
2.63% |
7.19% |
48.39% |
-4.22% |
中银国际 |
优于大市 |
1.33 |
1.92 |
2.20 |
| 600109 |
国金证券 |
47.07 |
1.86% |
-13.76% |
37.20% |
-18.62% |
申银万国 |
中性 |
1.65 |
2.10 |
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| 601099 |
太平洋 |
23.32 |
0.91% |
-11.90% |
-18.31% |
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| 000728 |
国元证券 |
22 |
0.69% |
-7.53% |
-2.41% |
-34.60% |
渤海证券 |
强烈推荐 |
1.55 |
2.63 |
|
| 600030 |
中信证券 |
31.34 |
0.16% |
-7.94% |
-2.61% |
-28.79% |
中银国际 |
优于大市 |
3.78 |
4.58 |
5.50 |
海通证券（600837）：公司作为大型综合类券商，由于营业网点分布广泛，经纪业务收入相对比较稳定，加之其收入来源也相对多元化，只要在自营上控制好风险头寸，就仍然有望取得较好的收益。
| 券商 |
时间 |
业绩预测 |
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评级 |
查看文章 |
| 基准年 |
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第2年 |
第3年 |
| 国都证券 |
2008-05-16 10:38 |
2007 |
|
1.03 |
|
|
推荐A |
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| 西南证券 |
2008-04-17 09:07 |
2007 |
|
1.24 |
1.44 |
|
增持 |
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国金证券（600109）：公司将以全部资产与负债和增发新股方式置换国金证券合计51.76%的股权从而获得国金证券控股权，并在股改完成后通过公司整体收购或吸收合并国金证券的方式实现整体上市。在方案通过后，公司将从原有的城建业务中彻底退出，并引入证券投资业务，从而实现主营业务的战略转型；截至2007年12月31日，国金证券的注册资本为5亿元，净资本为22.62亿元；08年4月证监会核准公司证券投资基金代销业务资格，国金期货获得中国金融期货交易所交易结算会员资格。
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