在目前宏观经济的复苏还很脆弱的时候，政府还需要刺激房地产新开工面积来带动经济。因此，中央层面的政策强调控制首付比例，对于利率并没有做详细规定，为商业银行留下了较大的空间。而下半年面对房价和交易量的表现，政策调整也有较大的灵活性。如果房价继续快速上涨，不排除收紧政策力度加大。而且，商业银行的放贷任务在上半年已基本完成，下半年的放贷意愿并不大，因此下半年的资金面并不会为房地产交易量和价格的继续大幅飙升提供条件。

　　如果政策趋于收紧的态度明确的话，不排除本轮房地产的回暖短期已经到位，接下来需要一段时期的盘整和整固期，相应的地产股的高估值状况也会面临考验。但优质地产公司在积压存货获得出清，又从市场上获得了巨额融资，现金储备丰富的情况下，其财务状况已较2008年时已有质的提高，如果期间跌幅较大，可能会出现长线买入机会。

　　股票选择上，建议选择业绩更为确定的公司，以及资源富裕类公司，包括：万科，保利地产、华侨城、新湖中宝等，资源公司由于房价、地价短期稳定，中长期仍然看好，而仍具备投资价值。