兴业证券11月26日发布投资报告，预计短期内政策很难再超预期，A 股行情步入震荡。

　　兴业证券首先指出，中央经济工作会议召开在即，对于稳定房地产、保障和改善民生等没有像推进基础设施投资建设那么迅速行动的方面，或许会有新的政策出台。

　　其次，海外救市措施仍在继续。美联储周二宣布，将发放2000 亿美元贷款支持部分抵押证券持有者，同时计划最多收购约6000 亿美元由政府特许房地产融资公司发行或支持的债券，旨在为房贷者、消费者及小企业解冻信贷市场。这两项措施的总额最高可达8000 亿美元。

　　兴业证券认为，对于A 股，反弹至今，行情步入震荡，投资者须谨慎。兴业证券表示，市场反弹已有一定高度，获利盘、套牢盘压力大，大小非减持活跃。短期内政策很难再超预期，逼近年关，资金操作动力不足。海外方面，不断推出的救市措施和不断恶化的经济数据，将使其市场波动剧烈，也会对A 股产生一定影响。不过，兴业证券认为也不必过于悲观，基于财政、货币政策已经全面转向，中央经济工作会议召开在即，向上动力虽不足，向下却又担忧政策风险，市场处于强势震荡格局。