两市股指小幅震荡格局，空方在弱势平衡中还略占上风，而成交额则保持在较低水平上。短期来看，股指下档的30日均线正在承受考验。

    而今日值得关注的是近期做空的动能海通证券巨量打开了跌停。这其中有几点值得思考的，第一，海通证券的封单为1.7-8个亿的股票，而要打开这么大的封单相信不是一般的机构所为，说明还是有资金在对其进行护盘，毕竟大盘的此次调整多多少少受到它的影响。但这样的护盘究竟有多少作用？这还需要观察。第二，此次海通的解禁12.9亿，从目前来看，最近几个交易日的成交量不到5个亿的换手，说明还有2/3的解禁股没有出来，这也是后市所担心的。而12月还有将近更大数量的解禁股在等待，那么海通有没有跌透也是个问题？这样看来，海通证券跌停的打开只是一个止跌的信号，但其企稳可能还需要时间。

    不过今日另外一个值得关注的就是钢铁股率先领涨，成为市场中的一道风景线。虽然近期国内钢材市场价格继续大跌，而国际钢材价格整体维持弱势。但在我国大力投资基础建设的同时，市场需求在恢复正常状态后，对钢铁的需求有望扭转钢铁企业的不利局面。尤其是目前钢铁类上市公司综合估值水平已具防守性(接近历史底部的的P/B和P/E)，宏观经济政策或下游需求预期的改善将带来阶段的交易性机会。

    总体来看，在反弹过程中，板块效应能有条不紊的进行，将直接影响到市场反弹的空间和效率。目前在继基建板块冲高回调的时候，市场能启动钢铁类个股继续上行，则表明市场下跌的空间还是十分有限。而在技术上，大盘的调整时间已经完成7个交易日，星期四应该是个方向性选择的时间窗口了。目前的点位应该较为关键，因此，操作上大家一定要把握市场板块轮涨的效应，把握住以旧换新的轮动。