公司是由中国运载火箭技术研究院经过重组而成的高科技航天公司，主要为运载、卫星和导弹系统提供电子元器件产品。主要优势表现为：技术优势、垄断优势和战略地位优势。

　　未来的主要增长机会表现为：航天电子产品快速增长是公司成长的基石；高端电子产品“军转民”将公司实现跨跃性增长；大股东资产注入将使公司业绩爆发性增长。

　　风险因素包括两方面：一是作为军工企业，公司的信息透明度较差，业绩的可预测程度相对较低；二是公司的增长主要取决于国家投入的增长，受政府的影响较大。

　　预计2006－2008公司年的每股收益分别为0.46元、0.60元和0.72元。按相对法估值，我们认为公司的合理股价为21-25元。按绝对法估值，公司的合理股价应为18.47元。投资评级为：短期－推荐、长期－A。