据国家气象局消息，4月上旬以来，重庆、四川、湖北等省（市）遭受暴雨灾害袭击。尤其是四川盆地，进入5月以来，更是暴雨不断，多处地区发生严重洪涝灾害，仅5月20日~25日，四川盆地及湖北部分地区降雨量超过50~100毫米。与往年不同，四川盆地以遭遇连年旱灾，今年却意外的出现洪涝灾害。洪涝灾害使得受灾地区遭受重大经济损失，我们对此无能为力。但我们从中挖掘出一只"因祸得富"，业绩必将大增的股票：长江电力（600900）。

　　长江三峡位于四川省门口，湖北省境内。长江三峡上游的主要汇水面积在于四川盆地。长江电力（600900）在06年内发电量下降的主要原因在于长江上游气候干旱，出现百年不遇的枯水，来水比多年平均减少三分之一。同时，06年9月20日至10月16日三峡水库蓄水，控制下泄流量，也导致来水低于平均水平。而长江上游枯水的主要原因在于四川盆地遭遇了枯水年份。

　　对于水利发电企业而言，一场大雨带来的就是真金白银。例如浙江地区的数千立方的小型水电站，一场50毫米的降雨，带来的纯收益达数十万之巨。而作为三峡这样世界最大水电站，每提高一米的水位，将增加巨大的发电量，带来巨额的收益。不光如此，从水文学的历史经验出发，一个地区枯水年过后往往迎来了丰水年，循环周期为3~5年，而今次的四川盆地遭遇持续暴雨，水量猛增。四川盆地极有可能迎来一轮丰水年，而长江电力在全国能源瓶颈未得到彻底解决前，因水位上升的天然优势，发电量有望满负荷工作，业绩较前几年将出现爆发性增长。而无论从哪个角度考虑，因着四川盆地连降暴雨，三峡水位大幅升高，长江电力（600900）今年二季度业绩将超过预期已成定势。现在股价中未包含四川盆地大暴雨对长电的巨大利好，而且长电存在整体上市，股权增值等切切实实的题材。一旦为市场认识到长电发电量出现猛增，这只长线蓝筹品种必将遭到市场哄抢，建议投资者中线强烈关注。

　　投资亮点：

　　一． 四川盆地连降暴雨，三峡水位升高，长电业绩暴增已成定局。

　　此前长江电力一直不为机构投资者所偏好，主要原因在于长电为稳健收益的蓝筹品种，不会出现业绩的爆发性增长。而这种判断主要基于机构投资者专业领域知识的局限性，判断长江上游地区将继续处于枯水年阶段，长江电力的发电能力无法得到施展。

　　而今次的大洪水，按照水文循环的历史经验，极有可能结束四川盆地的连年旱灾，迎来持续几年的丰水年份。而目前长江电力发电主要供应源仍处于供略小于求的局面，加上水力发电的成本优势，一旦长江三峡水位抬高，长江电力满负荷运作，长电的业绩将发生爆发性增长。一旦长电业绩突增被市场所认识，必将遭到市场哄抢。长电因水位提高，二季度业绩猛增几成定局，中线愈发展现诱人的估值空间。

　　二．参股金融，投资收益巨大。

　　公司作为现金流极为充裕的大型水电企业，公司雄厚的实力决定公司有实力对建行这样的大型金融银行进行战略投资。公司共拥有建设银行H股20亿股，并以16亿港元转让4亿股建行股权，公司还参股工行、交通银行等，由此不仅使公司具有了极具想象的金融概念，而且取得的巨大投资收益将极大地提高公司的内在价值。

　　三． 整体上市，拉动业绩增长。

　　长江电力作为央企控股公司，以不断扩张方式加快收购步伐。由于三峡工程设计安装26台单机容量为70万千瓦的水轮发电机组，装机总容量为1820万千瓦，预计年发电量846.8亿千瓦时。全部达产后，三峡电站将成为世界第一大水电站。公司在IPO时承诺2015年以前收购三峡工程全部26台机组。2003年公司发行新股募集资金收购了长江三峡电站2#、3#、5#和6#四台机组，2005年继续收购1#和4#机组。由于公司与大股东的整合不仅会以对双方都有利的方式出现，而且会符合国家对电力行业整合以及对中央企业整合的基本思路。作为长电大股东的中国三峡总公司，是经国务院批准授权的长江上游干支流水力资源的总指挥，其总资产高达1500亿元，目前正在组织建设的有四个巨型电站，是名符其实的中国水电巨无霸，而长电作为总公司在资本市场的唯一融资平台，近期正在加速收购大股东的发电机组资产。而在长江电力成立之时，决策部门就已经明确到2015年前将三峡电站发电类资产全部注入到上市公司，因此公司收购全部三峡机组来实现整体上市不存在制度上的障碍。

　　综述：

　　公司为目前我国最大的水电发电企业，由于主要原料为长江天然来水，生产成本较低；而国民经济和电力需求的快速增长为公司提供了良好的市场环境，为公司电力生产、电能消纳和提高盈利水平创造了有利条件。去年因长江上游流域出现了百年罕见的干旱天气，使三峡坝址出现了百年不遇的特枯来水，来水总量比多年平均值减少三分之一。而今年一季度，长江上游地区又遭遇特大枯水状况，使得机构投资者对长江电力的未来持保守态度。而作为最稳健的蓝筹品种之一，股价涨幅也一直落后于市场。进入二季度以来，四川地区频降暴雨，三峡来水大幅增加，公司业绩也将得到爆发性增长。目前股价仍处于缓慢的上升通道中，一旦为市场所认识四川暴雨对长电业绩所带来的利好，股价必然突破通道，加速上扬，建议投资者以中线眼光积极关注。