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争夺冠军 今年“黑马”基金是如何“炼”成的

2008年12月26日 15:52:00 出处:国际金融报

    作为“风头正盛”的“黑马”基金,其业绩会因基金经理的变动受到影响。要看后续行情特别是第四季度以来中小盘股为主的大幅反弹的延续性

  金鹰基金12月24日发布公告称,公司旗下的金鹰中小盘精选基金将调整基金经理。公告显示,刘保民不再担任金鹰中小盘精选基金经理职务,由基金经理龙苏云继续管理。

  2008年末,正当华夏大盘基金、泰达荷银成长基金在争夺江湖“老大”地位时,规模较小的金鹰基金公司旗下的金鹰中小盘精选以“黑马”姿态加入冠军争夺。

  银河证券数据显示,截至2008年12月24日,泰达荷银成长基金今年以来的净值增长率为-32.16%,名列第一,净值增长率为-33.58%的华夏大盘精选基金和-33.65%的金鹰中小盘精选基金以微弱的差距排在第二、三位。

  这个较为敏感的时刻,“黑马”基金突然宣布基金经理调整的人事变动,意味之前同时管理两只基金的基金经理龙苏云将单独掌舵金鹰中小盘基金。

  查阅过去资料可以发现,该基金在成立4年以来业绩一直表现平平,前三年都是同类型年度垫底的基金。

  今年以来的“黑马”基金是如何“炼”成的?德圣基金研究中心江赛春表示,持续的中小盘行业投资理念、积极灵活的操作手法以及集中持股中小板龙头股成为2008年熊市的最大赢家。

  “金鹰中小盘精选最大的特点是以中小盘个股持有为主,不随大流而转变风格。基金重仓的大盘风格个股比例非常小,这与很多中小盘投资基金以中小盘为辅的操作形成鲜明的对比。这也是该基金避开今年大盘蓝筹大幅调整风险的原因。”江赛春说。

  季报显示,金鹰中小盘精选偏向医药、信息、金属这些在今年市场中出现过阶段性行情的中小盘股聚集的板块。

  江赛春指出,灵活掉头得益于该基金较小的规模,但快进快出的波段操作只适合目前的市场特征。市场趋势转变之后,必须适时转变策略。

  市场有观点认为,单独执掌金鹰中小盘精选基金的龙苏云,将成为继华夏大盘基金的王亚伟之后,最热门的明星基金经理。

  业内人士表示,作为“风头正盛”的“黑马”基金,其业绩会因基金经理的变动受到影响。“主要从两个层面来看,第一要看后续行情特别是第四季度以来中小盘股为主的大幅反弹的延续性。另外,像金鹰这类小基金公司,其基金产品受其基金经理个人风格和能力的影响较大。”

  此次人员变动还设涉及到一个双基金经理和单基金经理制的问题。根据德圣基金研究中心的相关研究证明,双基金经理的业绩并不绝对明显高于单一基金经理业绩。

  “像金鹰这样的公司,变化后的情况,一方面会取决于基金经理个人的情况,另一方面取决于他们自身内部投资流程的决策机制。”基金研究人士告诉记者,在决策机制不知道是否变化的情况下,对这类相对中小基金公司而言,基金经理对其管理的基金往往有着比较大的影响。