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赚得越多赎回压力越大 4000点或遭遇赎回潮

2009年02月18日 14:36:00 来源:深圳商报

  不过目前多数股基仍未回归面值,业内人士认为大规模赎回潮到4000点时才会出现

  农历新年过后,A股市场出现了久违的大幅上涨行情。基金净值也随之回升,超过四成股基已经重返面值达到赎回临界点,这些基金是否将遭遇赎回潮?记者从基金公司获悉,近期部分净值上升较多的基金赎回压力较大。不过业内人士认为,目前暂时不会出现大规模赎回潮。

  净值上涨多的基金出现净赎回

  王小姐去年申购了3万份信达澳银精华灵活配置(爱基,净值,资讯)基金,今年1月末该基金净值已涨至1.1元左右。她认为2009年中国经济可能仍将下滑,基金能够取得10%的收益率已经很高,今后可能出现大幅下跌,于是选择了赎回其中的2万份。但是没想到2月份股市仍然大涨,要不要继续赎回手中剩余的基金?王小姐感到很犹豫。

  记者在采访中了解到,与王小姐有类似心态的投资者不在少数,甚至部分基金公司员工也开始赎回自己基金。本月,8只基金参与了晋西车轴(600495行情,爱股)、中鼎股份(000887行情,爱股)两家上市公司的定向增发。根据上市公司公告进行测算,工银成长(爱基,净值,资讯)、工银蓝筹等4只基金今年遭遇了净赎回,最高净赎回比例达20%。

  “公司去年发行了一只偏股型基金,今年前两个月遭遇了大量赎回,基金规模下降了近1%。”某基金公司相关负责人告诉记者。他认为,该基金由于去年抓住了建仓时机,目前累计净值收益率已经接近30%。

  某基金公司市场部总监称,近期公司旗下偏股型基金申购赎回数字大致相同,但去年发行的基金赎回量有所上升。他认为,春节过后股指一直保持强劲上涨势头,但未来行情并不明朗,中国经济并未出现好转趋势。这些因素都增加了投资者的担忧,因此获利后选择赎回。与之相反,一些投资者则认为股市仍有上升空间,投资基金风险较小而选择了申购。

  统计数据显示,截至16日,201只开放式基金净值已经回到1元以上,近三成基金今年区间收益率达到20%以上。而去年6月以来成立的42只次新偏股型基金,至今几乎全部实现了正收益。平均收益超过了13%。涨幅最大的次新偏股型基金已经超过了20%。业内人士认为,这样的收益率在熊市行情中十分具有吸引力,是导致基金出现大量赎回的主要原因,因此,次新基金面临着较大的赎回压力。

  4000点才可能遭遇赎回潮

  业内人士认为,虽然部分基金今年以来涨幅已经超过20%。但大多数偏股型基金仍未回归面值,基金投资者目前仍处于亏损状态,赎回潮暂时不会出现。如果股市持续上涨,面临赎回压力的基金将越来越多。

  “现在只是涨了一点,很多基金投资者还是亏损。而且经济有回暖的趋势,投资者不会着急赎回。”某基金公司相关负责人告诉记者。他认为,当大多数基金都达到面值附近时,赎回压力才会显现,现在还有一定的距离。

  安信证券研究员任也表示,现在大多数基金净值距离成本线仍有较大距离。当股指反弹至4000点左右时,基金才会面临赎回压力。

  基金仓位策略变得相对谨慎

  近日,易方达等基金公司纷纷宣布增持自家基金,但东方基金却发布公告称,决定于2月18日赎回公司所持有的东方精选(爱基,净值,资讯)混合型基金4600万份。业内人士认为,股市在经历短期大幅上涨后,基金公司的分歧也在加大。

  国都证券苏昌景认为,测算结果显示,上周223只开放式基金平均仓位为69.11%,剔除股票市值变动因素影响,仓位大致下降0.86%。如果忽略申购新入资金影响的话,基金整体上可能存在主动小幅减仓操作。前期仓位较高的基金存在逢高减持迹象,而前期仓位较低的基金有补仓行为。对于牛年这段资金推动下的反弹行情能够涨到多高、持续多长时间,基金公司心里也没底。因此,整体上基金还是一种相对谨慎的仓位策略。

  友邦华泰价值增长(爱基,净值,资讯)基金经理汪晖则乐观地表示,现在股市上涨的条件依然具备,流动性依然充裕。估值虽然短期有提升,但目前来看仍然不算高。市场对未来的信心正在恢复。当整个市场信心恢复后,股市就具备了初步的财富效应,这对市场又会有较好的推动作用。