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新基金投资成长股 从五大方面寻找牛股踪迹

2009年02月27日 10:04:00 来源: 今日早报

    早报讯基金发行再度迎来小高潮,而成长型股票成为基金投资的新宠儿。截至2月25日,共有10只偏股型基金正在发行,其中重点投资成长型股票的基金占比近50%。正在发行的富兰克林国海成长动力基金拟任基金经理潘江表示,目前A股市场的估值水平趋于合理,未来一段时间成长型股票是本基金重点投资对象。具体选择上,可以从科技进步、自主创新、产业的技术升级、生活习惯和人口结构五大因素寻找成长新动力。

  在经历了估值水平的大幅度回落后,估值水平趋于合理区间,平均市盈率降至约15.19倍,横向比较低于美国的水平,纵向比较也接近历史底部。从长远来看,股市的投资吸引力将会逐步显现,任何一次危机回头来看,都是长期增长下的小波折。经济危机是结构再平衡的过程,也将激发新的技术创造并提升生产效率;在微观层面将清理行业的竞争结构,有助于生存下来的企业获得更多的市场份额。

  潘江表示,富兰克林国海成长动力基金将重点投资具有内生性增长和外延式扩张的积极成长型企业。具体的股票选择上,潘江认为,在经济下滑和市场下滑背景下,比较难追求到未来成长性达到20%~30%的公司,但至少可以寻找到个位数增长的公司,或者是在2009年、2010年,能恢复到15%~20%的公司。“现在成长性5%~15%的上市公司就很不错,除非环境有特别变化,我的选股目标才可能有一定调整。”

  在借鉴主流经济体崛起的历史经验和中国产业政策后,富兰克林国海成长动力基金将重点发掘具有成长性特征的五个动力因素:首先,科技进步和自主创新。其次,产业的技术升级。最后,生活习惯和人口结构的改变。